Согласно статье 36 Федерального закона об иностранных инвестициях в Таиланде, использование номинальных тайских акционеров запрещено и может привести к лишению свободы на срок до трех лет и/или штрафу в размере от ста тысяч до одного миллиона батов, как для тайского номинала, так и для иностранного акционера.
Каждый из перечисленных ниже способов имеет свои недостатки и уязвимости. Иностранным инвесторам необходимо тщательно оценивать все риски и структурировать свои отношения с тайскими акционерами.
Бланковое передаточное распоряжение
Бланковое передаточное распоряжение на акции, также известное как "отказной документ", представляет собой документ, который подписывается номинальным тайским акционером без указания даты передачи акций и без указания нового акционера. Это предоставляет бенефициару гибкость в управлении своими акциями, так как он может в любой момент проставить нужную дату и указать другое лицо, которому будут переданы акции. Обычно это другой номинальный тайский акционер, что обеспечивает сохранность акций и контроль над ними.
Однако, использование бланкового передаточного распоряжения на акции также может иметь свои риски. Некоторые недобросовестные лица могут воспользоваться этим документом, чтобы передать акции без разрешения бенефициара. Кроме того, существует риск вымогательства или присвоения собственности компании. Поэтому, рекомендуется тщательно хранить бланковые передаточные распоряжения на акции и обеспечить их безопасность.
Использование бланковых передаточных распоряжений на акции является одним из способов, которым иностранным инвесторам можно обезопасить свои инвестиции в Таиланде. Однако, перед использованием этого метода необходимо тщательно оценить все риски и убедиться в надежности выбранного тайского акционера.
Привилегированные акции
Следующим способом защиты является использование привилегированных акций. Это позволяет предоставить различные права владельцам акций, такие как право голоса или право на получение дивидендов. Владельцы обыкновенных акций получают по одному голосу, в то время как привилегированные акции могут предоставлять несколько голосов или быть сгруппированы в несколько штук, соответствующих одному голосу.
Для обеспечения большинства голосов можно использовать два метода.
Первый метод предлагает составить 49% акций из привилегированных акций, предоставляющих несколько голосов, в то время как тайские акционеры владеют только обыкновенными акциями.
Второй метод предусматривает, чтобы тайские акционеры владели привилегированными акциями, выпущенными по принципу "две акции - один голос".
Для обеспечения контроля иностранным инвесторам следует тщательно обдумать соотношение типов акций, поскольку тип акций невозможно изменить в будущем. Если позже потребуется изменить соотношение голосов, то потребуется увеличить уставный капитал путем выпуска новых акций желаемого типа.
Холдинговая структура
Схемы предполагают использование минимум двух компаний для построения холдинговой структуры.
Кросс холдинг (перекрёстное владение)
Перекрестное владение акциями - это инвестиционная стратегия, которая позволяет двум или более компаниям контролировать большую часть друг друга. В случае с кросс холдинговой структурой, обе компании имеют одинаковых бенефициаров и владеют по 51% акций друг друга, что обеспечивает им полный контроль над принимаемыми решениями.
Важным аспектом перекрестного владения акциями является обеспечение безопасности и защиты прав собственности. Подобный подход требует внимательного юридического и финансового анализа, так как он может иметь последствия для управления компаниями, налогообложения и прав собственности. При этом важно обеспечить соответствие всех юридических и регуляторных требований.
В Таиланде ограничения кросс холдинга применяются к средствам массовой информации и публичным компаниям.
Двухъярусная холдинговая структура
В некоторых ситуациях иностранным инвесторам может быть рекомендована "двухъярусная структура" владения для более жесткого контроля над тайской компанией. Такая структура предусматривает создание двух тайских компаний: операционной компании и холдинговой компании. Одна или обе компании могут использовать схему с привилегированными акциями.
Следует отметить, что создание двухъярусной структуры может быть, в некоторой степени, более сложным и дорогостоящим процессом, который может включать в себя дополнительные затраты на регистрацию и административные расходы. В тоже время, эта схема является одной из наиболее эффективных в плане защиты.
Залоговая схема контроля
Инвестор предоставляет заём тайскому акционеру, который в качестве залога передает сертификаты на акции. Заключаются два договора - договор займа и договор залога акций. Сертификаты на акции передаются залогодержателю (т.е. иностранному инвестору), который будет хранить их до тех пор, пока залогодатель не выплатит весь заём.
В договоре залога акций также могут быть установлены дополнительные условия. Например, полномочия залогодержателя голосовать на собрании акционеров, переуступка прав на дивиденды, обязательство голосовать определенным образом, право на передачу акций залогодателю или третьему лицу в случае неисполнения обязательств залогодателем.
Приведённые примеры схем контроля имеют свои особенности и могут комбинироваться исходя из целей и задач инвестора.